一、夾層融資是什么意思
夾層融資是指在風險和回報方面介于優先債務和股本融資之間的一種融資形式。夾層融資一般采取次級貸款的形式，但也可以采用可轉換票據或優先股的形式。?對于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要明顯小于股市，并能根據特殊需求作出調整。而夾層融資的付款事宜也可以根據公司的現金流狀況確定。
二、夾層融資的優缺點有哪些
1、夾層融資的優點
①長期融資
亞洲許多中型企業發現，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。
②可調整結構
夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現金流要求及其他特性。與通過公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對謹慎、快速地進行較小規模的融資。夾層融資的股本特征還使公司從較低的現金票息中受益，而且在某些情況下，企業還能享受延期利息、實物支付或者免除票息期權。
③限制較少
與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務契約方面的限制較少。盡管夾層融資的提供者會要求擁有觀察員的權利，但他們一般很少參與到借款者的日常經營中去，在董事會中也沒有投票權。
④比股權融資成本低
人們普遍認為，夾層融資的成本要低于股權融資，因為資金提供者通常不要求獲取公司的大量股本。在一些情況中，實物支付的特性能夠降低股權的稀釋程度。
2、夾層融資的風險
夾層融資的風險相對來說比較低一些，退出的途徑也比較多，流動性也非常的好，大多數的石油股權基金比較的話，夾層融資的回報很大一部分都是，來自于前端的費用和定期票息的利息收入，這樣的特點也讓夾層融資比傳統的私有股權更加具有流動性。
三、夾層融資回報來源
1、現金票息
通常是一種高于相關銀行間利率的浮動利率。
2、股權激勵
這就像一種認股權證，持有人可以在通過股權出售或發行時行使這種權證進行兌現。并非所有夾層融資都囊括了同樣的特點。舉例而言，投資的回報方式可能完全為累積期權或贖回溢價，而沒有現金票息。
四、夾層融資流程
第一步：根據公司情況進行財務預測。
第二步：準備面向投資機構的商業計劃書。
第三步：向投資機構遞交商業計劃書，進行演示推介。
第四步：配合有投資意向的機構進行盡職調查。
第五步：就投資協議的條款進行談判。
第六步：簽署協議。
